CASE
CRI Sob Medida
Nosso Cliente
Gestora de ativos imobiliários
Desafio
O cliente possuía caixa em um fundo de investimento imobiliário (“FII”) de sua gestão, e tinha desejo de realizar investimento no setor de concessões de rodovias. Em uma primeira análise, não havia ativos com lastro imobiliário que viabilizasse o investimento através de um FII.
O cliente já havia consultado outros escritórios, que entenderam ser inviável a operação.
Nossa Solução
Estudando o caso a fundo, bem como os precedentes da CVM sobre o conceito de créditos imobiliários, propusemos uma estrutura jurídica que passava pela construção de imóveis que a concessionária deveria construir em razão da concessão (por exemplo, praças de pedágio) através de contrato de construção e locação sob medida (Built to Suit).
Os recebíveis dessa locação viraram lastro para emissão de certificados de recebíveis imobiliários (“CRI”). Após emissão, os CRI foram adquiridos pelo FII, que então conseguiu alocar seu caixa em investimento de concessão rodoviária.
A operação foi posteriormente fiscalizada pela CVM, que a aprovou sem restrições, sendo sua estruturação elogiada pela criatividade e inovação.